Nagel’den hükümet harcamalarına sınır uyarısı

Almanya Merkez Bankası (Bundesbank) Başkanı Joachim Nagel, Letonya Merkez Bankasının Riga’da düzenlediği ekonomi konferansında yaptığı konuşmada, Alman ekonomisinin bu yıl toparlanma sürecine girdiğini ve büyümenin dördüncü çeyrekte hızlanmasının muhtemel olduğunu söyledi.

Nagel, küresel ticaretteki aksamalar ve enerji krizi nedeniyle 2019-2025 döneminde uzun süreli durgunluk yaşayan ekonomide yaz aylarındaki öngörülere kıyasla daha güçlü toparlanma sinyalleri aldıklarını belirtti. Ren Nehri’ndeki düşük su seviyelerinin ulaşımı aksatmasına rağmen öncü tahminler, ekonomik faaliyetin üçüncü çeyrekte yüzde 0,2 büyüdüğüne işaret ediyor.

Bundesbank’ın haziran ayında 2026 için açıkladığı yüzde 0,5’lik büyüme tahminine karşılık, Nagel’in aktardığına göre önde gelen birçok kuruluş ve federal hükümet büyümenin yüzde 1,3 civarında olmasını bekliyor. Nagel, dördüncü çeyrekte savunma ve altyapı alanlarındaki yüksek harcamaların talebi desteklemeyi sürdüreceğini ifade etti.

Reel Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) bu yılın ilk çeyreğinde yüzde 0,4, ikinci çeyreğinde yüzde 0,3 büyüdü. Nagel, özellikle kimya ve elektrikli ekipman üretimindeki artışla imalat sanayisinde yaşanan toparlanmayı yılın sürprizi olarak nitelendirdi; mevcut sipariş seviyelerinin olumlu eğilimin sürebileceğine işaret ettiğini söyledi.

Bununla birlikte Nagel, toparlanmanın henüz ekonominin geneline yayılmadığı uyarısında bulundu. Özel tüketimin zayıf kaldığını, makine ve teçhizat yatırımlarının ise ikinci çeyrekte gerilediğini kaydetti.

Nagel’e göre imalat sanayisinin Alman ekonomisinin toplam katma değerindeki payı 2010’lu yıllardaki yüzde 20 seviyesinden 2025’te yüzde 18’e indi. Çin’den gelen rekabet, otomotiv, elektrikli ekipman ve makine mühendisliği gibi alanlarda Alman firmalarının ihracat pazar payı kaybetmesine yol açtı.

Nagel, kamu yatırımları ve savunma harcamalarının tek başına ülkenin uzun vadeli büyüme potansiyelini artırmaya yetmeyeceğini söyledi. Almanya’nın potansiyel büyüme oranının yüzde 0,3 ila yüzde 0,4 düzeyinde olduğunu belirterek iş gücü piyasası reformları, enerji sektörünün karbon nötr hale getirilmesi ve özel sektör yatırımlarının teşvik edilmesi gerektiğini vurguladı.